خيار التجارة غاما

الإغريق: التداول مع غاما السلبية.

جمع الوقت الاضمحلال ينطوي على خطر.

يمكن للتجار الخيار التمتع تسوس الوقت (ثيتا إيجابية) - ولكن هذه المواقف تأتي مع غاما سلبية - وهذا يترجم إلى إمكانية تكبد خسارة كبيرة. ويفضل التجار الآخرون امتلاك الخيارات، إلى جانب إمكانية تحقيق ربح كبير في بعض الأحيان. ومع ذلك، هذه المواقف تأتي مع ثيتا السلبية، وهذا يعني أن الموقف يفقد المال على أساس ثابت ما لم يتحرك سعر الأصول بما يكفي لتعويض هذا الاضمحلال.

سواء أن يكون البائع قسط أو قسط المشتري هو واحد من القرارات الرئيسية للتاجر الخيار المبتدئ.

أفضل حل على المدى الطويل هو اكتشاف منطقة الراحة الفردية الخاصة بك. إذا قررت أن تأخذ فرصة امتلاك مواقف غاما السلبية، ثم أفضل حل لمشكلة المخاطر هو امتلاك مواقف ذات مخاطر محدودة. وبعبارة أخرى، لكل خيار بيع، شراء خيار آخر أقل تكلفة من نفس النوع (دعوة أو وضع). ترجمة: الائتمان التجاري ينتشر بدلا من بيع خيارات عارية.

معلومات أساسية للقراء الذين هم جديد لمفهوم استخدام الإغريق لقياس المخاطر:

موقف مع غاما إيجابية: افترض أنك تملك واحد من خارج المال الخيار الدعوة:

سترايك السعر 80 $.

الأيام التي تنتهي صلاحيتها: 35.

إذا تحرك السهم أعلى، تتوقع لكسب المال. ومع ذلك، إذا كان الكثير من الوقت يمر الخيار قد تفقد قيمة (بسبب ثيتا السلبية)، حتى عندما يسير الأسهم.

النظر في عدد قليل من أسعار الأسهم - بعد أسبوع واحد. إيلاء الاهتمام ل غاما وكم يؤثر على دلتا.

تعليقات على البيانات:

تزداد غاما كلما تحرك السهم أعلى - حتى يقترب الخيار دلتا 50. لفهم لماذا لا تستمر غاما في الزيادة بعد نقطة معينة، مجرد التفكير في دلتا الخيار إذا كان السهم 200 $. في هذا السعر، دلتا سيكون 100 والخيار يتحرك نقطة إلى نقطة مع الأسهم. دلتا لا يمكن أن يكون فوق 100، وبالتالي، يجب أن يكون هناك نقطة التي دلتا لم يعد يزيد. ملاحظة: لا تزال غاما إيجابية، ولكنها تصبح أقل إيجابية. إذا كان هذا صحيحا، ثم يجب أن يكون هناك نقطة التي يتراجع غاما ويقترب الصفر.

كما يتحرك السهم أعلى، دلتا يزيد (حتى يصل إلى 100). وبالتالي، لكل دولار واحد تغيير في سعر السهم، دلتا أعلى مما كان عليه في وقت سابق - ومعدل الذي يكسب قيمة الخيار تسارع. عندما اشتريت هذا الخيار، كان دلتا 19 (يظهر الجدول 16 دلتا لأن نقطة البيانات تؤخذ بعد أسبوع واحد). وبالتالي، يمكن أن تتوقع كسب حوالي 38 $ (2 * 19 $) إذا انتقل السهم إلى 76 $. في الجدول، نرى أن الكسب كان فقط 24 $. كان سيكون 47 $ إذا لم يكن قد مر وقت. كما ارتفع السهم 2 نقطة أخرى، والخيار اكتسب 0،62 $. وهذا أعلى بكثير من الكسب الذي حققه التجمع السابق من نقطتين. ويضيف ارتفاع إضافي بمقدار 2 نقطة إلى 80 دولارا، أرباحا بقيمة 92 دولارا. ومرة أخرى، يتسارع معدل كسب الأموال.

ويزيد المعدل الذي تكسب فيه خيارات المكالمة من المال كلما تحرك السهم في الارتفاع لأن دلتا تزداد. وبالتالي، فإن دور غاما في الربح / الخسارة المحتملة في تداول الخيارات هو صفقة كبيرة. أصبح خيار 19-دلتا خيار 52 دلتا عندما انتقل سعر السهم من 74 $ إلى 80 $ في أسبوع واحد. شكرا لك، غاما!

غاما هي الدرجة الثانية اليونانية لأنها تقيس كيف يتغير اليونانية آخر مع سعر السهم، وليس كيف يتغير سعر الخيار.

لاحظ أن غاما تغيرت من 4.4 إلى 6.5. وهكذا، ليس فقط لم غاما دفعة دلتا وأرباح صاحب المكالمة، لكنه أيضا تسارع تلك الأرباح كما غاما نفسها نمت أكبر. (وهذا هو نتيجة من الدرجة الثالثة اليونانية (السرعة)، وخارج نطاق هذا الدرس.)

الاستنتاج: غاما إيجابي هو مفيد لمالك الخيار وتكلفة امتلاك أن غاما هو ثيتا. نتائج إيجابية غاما في زيادة دلتا مفيدة (أي إيجابية لأصحاب الدعوة عندما تذهب الأسهم أعلى وسلبية لأصحاب وضع عندما تتحرك أسعار الأسهم أقل). وببساطة:

إيجابي جاما يجعل شيء جيد أفضل.

سلبي غاما.

كما يجب أن تكون على علم، إذا كانت هذه هي الصورة الجميلة لهذا المالك الخيار، ثم يجب أن تكون الصورة على قدم المساواة كما قبيحة للشخص الذي باع الخيار (مع عدم وجود التحوط المقاصة). هذا التاجر لديه غاما سلبية.

إذا كنت قصيرة وضع خيار واحد والسوق هو السقوط، ثم معدل الذي يتم فقدان المال يستمر لتسريع بسبب غاما السلبية. إذا كنت قصيرة خيار مكالمة واحدة والسوق آخذ في الارتفاع، ثم معدل الذي يتم فقدان المال يستمر لتسريع بسبب غاما السلبية.

السلبية غاما يجعل الوضع السيئ أسوأ.

لماذا يتاجر تاجر لاتخاذ المخاطر التي تأتي مع امتلاك مواقف غاما السلبية؟ لمالك الخيار لكسب الربح، يجب أن المخزون الأساسي:

التحرك في الاتجاه الصحيح (حتى للمكالمات؛ أسفل ل يضع)، التحرك بسرعة لمنع فقدان الكثير من المال إلى الوقت الاضمحلال (ثيتا). تحرك بعيدا بما فيه الكفاية للتغلب على تكلفة شراء الخيار.

هذا هو الكثير أن نسأل. معظم التجار لديهم وقت صعب جدا التنبؤ اتجاه السوق دون حد زمني. وبالتالي، فإن الخيار البائع لديه فرصة معقولة لكسب المال. وهذا يجعلها جذابة.

تحذير: إذا بيع الخيارات يبدو جيدا، كن حذرا جدا.

وتتعرض الأسواق أحيانا لتغيرات غير متوقعة في الأسعار، ويمكن أن يتعرض بائع الخيار للضرر.

من المستحسن بيع انتشار، بدلا من خيار عارية.

يظهر الرسم البياني في أعلى هذه الصفحة هذه الظاهرة. الفرق الوحيد هو أن الرسم البياني هو أن موقف مع خطر محدود (قصيرة واحدة انتشار بدلا من قصيرة قصيرة عارية الخيار).

عند التداول في مواقع غاما السلبية، استخدم الرسم البياني للمخاطر لإعلامك عندما تكون في خطر فقدان الكثير من المال، أو عندما يتحرك الموقف خارج حدود منطقة الراحة الخاصة بك. الإغريق تساعدك على تقدير السعر الذي سيحدث - وهذا يبدو ناقوس الخطر، مما يسمح لك للحد من المخاطر.

ما هو تداول غاما؟

تداول غاما ليس مجرد نفس طريقة التحوط غاما. التحوط غاما يشير حقا إلى فعل تنفيذ التحوط غاما واحد، في حين أن تداول غاما هو أكثر من نشاط مستمر. إذا كان لدينا مجموعة من الخيارات التي تم تحوطها في دلتا، فإن ذلك غالبا ما يكون فقط محفظة محايدة دلتا مقابل سعر واحد في المنتج الأساسي. على سبيل المثال، تخيل أننا نملك بعض المكالمات ونحن قصيرة بعض يضع. من أجل دلتا-تحوط هذا الخيار محفظة، ونحن بحاجة إلى بيع بعض من الكامنة. ومع ذلك، إذا كان سعر التغييرات الأساسية، ثم دلتا التحوط التي قمنا بتنفيذها على الأرجح ستكون غير دقيقة. وذلك لأن الخيارات الفردية في محفظتنا لديها غاما، مما يعني أن ديلتاس تغييرها إذا تغير سعر المنتج الأساسي. حتى تبقى دلتا محايدة، سيكون لدينا لضبط تحوط دلتا لدينا. ويعرف هذا التعديل على دلتا الشاملة لدينا تحوط غاما. هناك المزيد على التحوط غاما هنا.

الآن، تداول غاما ليس تماما نفس الشيء. تداول غاما يشير حقا إلى فكرة النظر إلى غاما التحوط مربح. على سبيل المثال، يمكن للمتداول أن يقول & # 8220؛ أريد شراء بعض الخيارات حتى أنني غاما طويلة، لأنني أعتقد أنني يمكن أن تحقق أرباحا من خلال التداول غاما الكامنة & # 8221؛. ماذا يعني شراء هذا؟ حسنا، ما يعنيه هو أنه يعتقد أن سعر امتلاك الخيارات يوما بعد يوم أقل من المبلغ الذي يمكن أن يقدمه من التحوط غاما. دعنا نكسر ذلك قليلا.

تميل قيمة الخيارات مع مرور الوقت. ويعرف هذا باسم تسوس الوقت للخيارات. كما تقترب الخيارات من انتهاء صلاحيتها، & # 8216؛ اختيارية & # 8217؛ يقلل. خيارات خارج المال عند انتهاء الصلاحية لا قيمة لها، ولكن قبل انتهاء قد يكون لها قيمة لأنها قد تكون هناك فرصة لتنتهي في المال. ولكن مع مرور الوقت، يجب أن تتبخر هذه الاختيارية. لذلك إذا كان أحد يملك مجموعة من الخيارات خارج المال، يمكن للمرء أن يتوقع أن ترى قيمتها تآكل مع مرور الوقت، وأشياء أخرى على قدم المساواة. الجانب الآخر إلى هذه الخسارة في القيمة من خلال تسوس الوقت هو أنه من خلال طويلة مثل هذه الخيارات، واحد هو غاما طويلة. وهذا ما يعرف باسم & # 8216؛ غاما-ثيتا تريد-أوف & # 8217 ؛. إذا كان التاجر يملك الخيارات، فإنها يمكن أن تفقد القيمة تدريجيا ببساطة من خلال مرور الوقت. ولكن يمكن للتاجر تحقيق ربح من امتلاك هذه الخيارات عن طريق التحوط غاما. وبالمثل، إذا كان المتداول هو خيارات قصيرة، وقال انه يمكن جمع المال مع مرور الوقت، لأن الخيارات هو قصيرة يمكن أن تنخفض في القيمة. الوجه الآخر بالنسبة له هو أنه غاما قصيرة وهذا يمكن أن يكون حالة خاسرة إذا التحركات الأساسية.

ارجع للأسئلة الأصلية. ما هو تداول غاما؟ التداول غاما يشير حقا إلى فكرة غاما التحوط مع مرور الوقت، وتتطلع إلى الربح من هذا مقابل تسوس الوقت في الخيارات. لذا، يمكن للمتداول التقلب أن يقول، & # 8220؛ أنا & # 8217؛ م الذهاب لبيع بعض الخيارات، والتجارة غاما قصيرة، وننظر لجمع الوقت تسوس & # 8221 ؛. ما يعنيه هذا هو أنه يعتقد أن له التحوط غاما قصيرة لن يكلفه بقدر ما هو ذاهب الى جعل من جمع الاضمحلال الوقت من كونها خيارات قصيرة.

وسوف ننظر في السبب في أنه قد يتخذ مثل هذا القرار في مادة القادمة عن ضمنية مقابل التقلبات المحققة.

فولكيوب هي شركة خيارات تكنولوجيا التعليم، وتستخدم من قبل التجار الخيار في جميع أنحاء العالم لممارسة وتعلم تقنيات التداول الخيار.

غاما.

غاما الخيار هو مقياس لمعدل التغير في دلتا لها. ويعبر عن غاما من الخيار كنسبة مئوية ويعكس التغير في الدلتا استجابة لحركة نقطة واحدة من سعر السهم الأساسي.

مثل دلتا، غاما يتغير باستمرار، حتى مع تحركات صغيرة من سعر السهم الأساسي. وعادة ما يكون في ذروته عندما يكون سعر السهم قريبا من سعر الإضراب للخيار وينخفض ​​كلما دخل الخيار إلى أعماق أو خارجها. الخيارات التي هي عميقة جدا في أو خارج المال لديها قيم غاما قريبة من 0.

لنفترض لمخزون شيز، يتداول حاليا عند 47 $، هناك خيار دعوة 50 فب بيع ل $ 2 ودعونا نفترض أن لديها دلتا من 0.4 و غاما من 0.1 أو 10 في المئة. إذا تحرك سعر السهم بمقدار $ 1 إلى $ 48، فسيتم تعديل الدلتا صعودا بنسبة 10٪ من 0.4 إلى 0.5.

ومع ذلك، إذا كان السهم يتداول هبوطا من $ 1 إلى $ 46، ثم دلتا سوف تنخفض بنسبة 10 في المئة الى 0.3.

مرور الوقت وآثاره على غاما.

ومع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية، تزداد غاما من الخيارات النقدية في حين تنخفض غاما في المال وخيارات خارج المال.

الرسم البياني أعلاه يصور سلوك غاما من الخيارات في مختلف الضربات تنتهي في 3 أشهر و 6 أشهر و 9 أشهر عندما يتداول السهم حاليا في 50 $.

التغيرات في التقلب وآثاره على غاما.

عندما يكون التقلب منخفضا، فإن غاما من الخيارات في المال عالية بينما غاما لعمق في أو خارج من المال الخيارات نهج 0. تنشأ هذه الظاهرة لأنه عندما تقلب منخفض، والقيمة الزمنية لهذه الخيارات هي منخفضة ولكنها ترتفع بشكل كبير حيث يقترب سعر السهم الأساسي من سعر الإضراب.

عندما يكون التقلب مرتفعا، فإن غاما تميل إلى أن تكون مستقرة عبر جميع أسعار الإضراب. ويرجع ذلك إلى حقيقة أنه عندما يكون التقلب مرتفعا، فإن القيمة الزمنية للخيارات العميقة / خارج نطاق المال كبيرة بالفعل. وبالتالي، فإن الزيادة في قيمة الوقت من هذه الخيارات لأنها تقترب من المال ستكون أقل دراماتيكية، وبالتالي غاما منخفضة ومستقرة.

الرسم البياني أعلاه يوضح العلاقة بين غاما الخيار وتقلب الأمن الأساسي الذي يتداول عند 50 $ للسهم الواحد.

ربما يعجبك أيضا.

أكمل القراءة.

شراء سترادلز في الأرباح.

شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]

الكتابة يضع لشراء الأسهم.

إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]

ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟

المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]

الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.

إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]

تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.

إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.

كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]

التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.

بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.

لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]

يوم التداول باستخدام خيارات.

خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]

ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.

تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]

فهم التكافؤ في المكالمة.

ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]

فهم الإغريق.

في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]

تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]

تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!

اليونانيون.

أساسيات الخيارات.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

خيارات الإغريق: مخاطر غاما ومكافأة.

من حيث الموقف غاما، فإن البائع من الخيارات وضعت تواجه سلبية غاما (جميع استراتيجيات بيع لها سلبية غاما ق) ومشتري يضع سيكتسب غاما إيجابية (جميع استراتيجيات الشراء لديها إيجابية غاماس، ولكن جميع قيم غاما إيجابية لأن تتغير القيم في نفس اتجاه دلتا (أي ارتفاع غاما يعني تغير أعلى في الدلتا والعكس بالعكس)، وتتغير الإشارات مع المواضع أو الاستراتيجيات لأن ارتفاع غماس يعني خسارة محتملة أكبر للبائعين، وبالنسبة للمشترين، فإن زيادة الأرباح المحتملة.

ربما أكثر إثارة للاهتمام، ومع ذلك، هو ما يحدث لقيم دلتا وغاما مع مرور الوقت عندما تكون الخيارات خارج من المال. وبالنظر إلى الضربات 115، يمكنك أن ترى في الشكل 11 أن ارتفاع غاما من 1.89 في يوليو إلى 4.74 في يناير كانون الثاني. في حين أن مستويات أقل من خيارات المكالمة في المال (مرة أخرى دائما أعلى إضراب غاما سواء يضع أو يدعو)، فإنها ترتبط مع السقوط، وليس ارتفاع قيم دلتا، كما هو مبين في الشكل 10. في حين لا محاطة بدائرة، المكالمات 115 عرض دلتا ق لشهر يوليو عند 47.0 و 26.6 لشهر يناير، مقارنة مع انخفاض من 56.2 في يوليو إلى 52.9 فقط في يناير كانون الثاني لالدلت في المال. هذا يخبرنا أنه في حين أن خارج المكالمات من المال 115 المكالمات قد اكتسبت غاما، فقدوا الجر الدلتا كبيرة من التحلل قيمة الوقت (ثيتا).

وأخيرا، عند النظر إلى قيم غاما لاستراتيجيات شعبية، تصنيف، أشبه بكثير مع موقف ثيتا، من السهل القيام به. جميع استراتيجيات البيع صافي سيكون لها موقف سلبي سوف غاما وصافي استراتيجيات الشراء يكون صافي غاما إيجابية. على سبيل المثال، فإن البائع مكالمة قصيرة تواجه موقف سلبي غاما. ومن الواضح أن أعلى خطر على البائع الدعوة سيكون في المال، حيث غاما هو الأعلى. وستزداد دلتا بسرعة مع تحرك سلبي وخسائر غير محققة. بالنسبة للمشتري من المكالمة، فمن حيث الأرباح غير المحققة المحتملة هي أعلى للحصول على خطوة مواتية من الكامنة.

تجارة غاما.

وقد تركت تجارة غاما تقليديا إلى & # 8220؛ الخبراء & # 8221؛ على شارع وول ستريت. مع انتشار الخيارات تداول المعرفة والأدوات في سوق التجزئة، التي لم تعد تحتاج إلى أن تكون القضية. للحصول على التمهيدي على تداول غاما، أود أن أقترح قراءة سلخ فروة الرأس غاما وطويلة غاما، قصيرة فيغا.

هناك نوعان من المواقف التي يمكنك اتخاذها عن طريق شراء خيارات (طويلة غاما) أو خيارات البيع (غاما قصيرة) في حين دلتا تحوط التعرض الأسهم:

لونغ غاما & # 8211؛ الربح عندما يكون التقلب المحقق أكبر من التقلب الضمني للخيار المشتراة شورت غاما & # 8211؛ الربح عندما يكون التقلب المحقق أقل من التقلب الضمني للخيار المباع.

بدلا من الحديث عن تداول غاما، دعونا نذهب من خلال مثال لتوضيح أفضل.

وبما أن التقلبات الضمنية قصيرة الأجل تتداول باهظا نسبيا مقارنة بالسنوات الأربع الأخيرة من التقلبات التاريخية، يمكننا أن نعتبر هذا الوقت مناسبا لشراء الخيارات. إذا كنت تعتقد أن السوق سوف ترتفع بسرعة أو هبوطا سريعا جدا، ثم يمكنك مجرد شراء سترادل على سبدر S & أمب؛ P 500 (سبي). إذا نظرنا إلى خيارات أبريل، دعونا نقترح عليك أن تشتري مكالمة في ضربة 140 $ ووضع في إضراب 140 $:

إذا اشتريت هذه الخيارات بالقرب من نقطة الوسط، فقد تكون قادرا على شراء هذا النطاق بما مجموعه 4.26 دولار أو 3.04٪. إذا قمت ببساطة بشراء هذا المتداخلة وعقدت حتى النضج، وكنت كسب المال إذا أغلقت سبي فوق 144.26 $ أو أقل من 135،74 $ في 21 أبريل.

وبدلا من إجراء مكالمة اتجاهية صريحة، دعونا نقول بدلا من ذلك أننا نريد فقط أن نجعل من التجارة التي تشير إلى التقلبات ستكون أعلى بكثير من الرقم السنوي 13.3٪ الذي يتم تضمينه في أسعار الخيارات هذه. من أجل القيام بذلك، وأود أن شراء سترادل ثم دلتا التحوط الموقف يوميا:

ستلاحظ أن إجمالي موقف دلتا هو صفر بسبب 50 سهم قصيرة من سبي.

كما هو مبين أعلاه، إجمالي دلتا الموقف هو 0 $، و غاما هو + $ 149، و فيغا هو + $ 318.98 و ثيتا هو - 72.08 $. وهذا يعني أنه إذا سبي ترتفع بمقدار نقطة واحدة، يتحرك دلتا إلى 149 $. إذا التحرك الضمني يتحرك بنسبة 1٪، وجعل لكم 320 $ وإذا يمر يوم واحد دون أي شيء آخر يحدث تخسر 72 $. إذا نظرنا إلى الصدمات لحظية على سبي، يمكننا أن نرى ما P & أمبير؛ L من هذا الموقف الكلي هو كل شيء متساو:

إذا تحرك سبي إلى 137،21 $ إجراء 682 $، إذا ما يصل إلى 143،21 $ إجراء 659 $.

يمكنك تقدير ما سوف تجعل أو تفقد مع موقف غاما طويلة / قصيرة مع الصيغة التالية:

إذا وضعنا تغييرا نقطة 2 دولار في هذه المعادلة، فإننا حساب .5 * 149 * 2 ^ 2 = 298 $ وهو قريب إلى حد ما + 317/310 $ في جدول السيناريو أعلاه. ويعزى هذا الانزلاق إلى التغير في الدلتا على هذا النطاق من حيث القيمة.

على الجانب الآخر، فإننا نفقد 72 دولارا في اليوم من عقد الخيار. إذا كنا نستخدم هذا كنقطة انطلاق التعادل لدينا، يمكننا حساب الخطوة نقطة تقريبية التي تعطينا التعادل لهذا اليوم:

في هذا المثال سيكون التعادل سكرت (2 * 72 $ / 149 $) = $ .983.

والسؤال التالي هو أن ننظر إلى كم مرة كنت سوف دلتا تحوط هذا الموقف، ولكن سنترك ذلك ليوم آخر.

هذا بأي حال من الأحوال هو توصية تجارية، مجرد مثال تعليمي.

سطح التقلب: دليل الممارسين (وايلي فينانس)

الثناء على سطح التقلب.

& # 8220؛ أنا & # 8217؛ م مسرور من ظهور جيم غاثيرال & # 8217؛ ق كتاب جديد سطح التقلب. الأدبيات حول تقلب مؤشر ستوكاستيك واسعة، ولكن من الصعب اختراقها واستخدامها. غاتيرال & # 8217؛ s الكتاب، على النقيض من ذلك، يمكن الوصول إليها وعملية. وهو يخطط بنجاح وسطا بين أمثلة محددة ونماذج عامة & # 8211؛ تحقيق وضوح ملحوظ دون التخلي عن التطور، والعمق، أو اتساع. & # 8221؛

& # 8211؛ روبرت ف. كون، أستاذ الرياضيات والرئيس، لجنة المالية الرياضية، معهد كورانت للعلوم الرياضية، جامعة نيويورك.

& # 8220؛ موجزة بعد شاملة، على حد سواء منتبهة على حد سواء النظرية والظواهر، ويوفر هذا الكتاب حسابا غير مسبوق من خصوصيات سطح التقلب الضمني، وعواقبه على التسعير والتحوط، والنظريات التي تكافح لشرح ذلك. & # 8221 .

& # 8211؛ إيمانويل ديرمان، مؤلف حياتي ككوانت.

& غ؛ 8220؛ جيم غاثرال هو ممارس حليف في الأعمال التجارية. هذا الكتاب غرامة جدا هو ثمرة من محاضرات مذكرات أعدت واحدة من الطبقات الأكثر شعبية في جامعة نيويورك معهد كرانت الموقر. الموضوعات التي يتم تناولها هي في طليعة البحوث في مجال التمويل الرياضي ومعالجة المؤلفين لهم هي ببساطة أفضل ما هو متاح في هذا النموذج. & # 8221؛

& # 8211؛ بيتر كار، دكتوراه، رئيس الأبحاث المالية الكمية، بلومبرغ لب مدير برنامج الماجستير في التمويل الرياضي، جامعة نيويورك.

& غ؛ 8220؛ جيم غاثرال هو سيد معترف به في النمذجة المتقدمة للمشتقات. في سطح التقلب يكشف عن أسرار التعامل مع أهم ولكن الأكثر بعيد المنال من الكميات المالية، وتقلبات. & # 8221؛

& # 8211؛ بول ويلموت، مؤلف ورياضيات.

& # 8220؛ كمدرس في مجال التمويل الرياضي، أرحب جيم غاثيرال & # 8217؛ ق كتاب كتطور كبير. كتبه ممارس وول ستريت مع خبرة واسعة في السوق والتدريس، سطح التقلب يعطي الطلاب الوصول إلى مستوى من المعرفة على المشتقات التي لم تكن متاحة من قبل. أوصي بشدة به. & # 8221؛

& # 8211؛ ماركو أفيلانيدا، مدير شعبة معهد التمويل الرياضي كورانت، جامعة نيويورك.

& # 8220؛ لم يتمكن جيم غاثرال من كتابة كتاب أفضل. & # 8221؛

& # 8211؛ برونو دوبير، الفائز بجائزة ويلموت البحثية الحاصلة على جائزة الأبحاث الكمية، بلومبرغ لب.

استجابة واحدة.

البقاء على اتصال مع المحادثة، والاشتراك في تغذية رسس للتعليقات على هذه المشاركة.

مواصلة النقاش.

[& # 8230؛] تدفقات المحادثة بشكل طبيعي الأفكار السابقة حول تداول غاما، لذلك سنتوسع عند التقاط أقساط التقلب الضمنية الإيجابية أو السلبية في المستقبل [& # 8230؛]

حول سورليترادر.

كتاب سورليترادر!

شراء كتاب الطباعة في اللون والحصول على نسخة أوقد مجانا جنبا إلى جنب مع جميع الأمثلة في البرنامج التعليمي جدول البيانات!